(二)本币对外汇率的编制，可以调整出口货物的外币价格和进口货物的本币价格，达到促进出口，限制进口的目的。当对外贸易出现逆差时，即进口>出口，通过本币对外贬值，使得本国出口产品的外币价格下降，促使出口增长，同时，本币对外贬值也可以使得进口货物的本币价格上升，达到进口下降的目的，这样便可以对对外贸易逆差进行调整。但是，这样做必须具备若干条件。首先，贸易对受过对于这样的记过不进行报复，既不通过同样的贬值来对抗。其次，本币的对外贬值速度必须快于对内贬值，即通货膨胀的速度不得大于本币对外贬值速度。另外，这一条件，必须符合马歇尔—勒纳条件，基本国出口的价格需求弹性，与本国进口的价格需求弹性之和的绝对值必须大于1，也即商品进出口的变化对于价格调整反应程度更大。即便符合上诉条件，从本币开始贬值到对外贸易逆差得到调整，也需要一段时间滞后，在这段时间内，逆差可能会更严重，而且本币贬值，总要造成该国贸易条件恶化。

　　4.试推导不考虑通货膨胀条件的远期汇率及升贴水公式

　　(1)远期汇率公式推导：公式只考虑利息率和汇率的关系,设h代表本国,f代表外国,R为利息率,E为汇率,o与t为时间,Y为货币量:

　　有Y量本币,存入银行则本利和为:Y(1+Rh) Rh为本币一年期的利息率

　　如果将Y量本币换成外币存入银行,则本利和应为:Y?Eo(1+Rf) Rf为外币一年期利息率

　　如果远期汇率为Et,则到期时应有:Y?Eo(1+Rt)/Et 即一年后将外币本利和再用当时的汇率换成本币的数量

　　按照一价定律,本币一年的本利和应该与外币一年本利和用远期汇率折算的本币数量相等,

　　Y(1+Rh)=Y?Eo(1+Rf)/Et;Et/Eo=(1+Rf)/(1十Rh);Et=Eo(1+Rf)/(1十Rh)。Et即为所求的远期汇率。

　　(2)升贴水公式推导：设 Y为存入银行的一笔钱,Rn代表国内利率,E0代表即期汇率,Rf代表外币利率,Ef代表远期汇率,根据一价定律,有Y×E0(1+Rf)/Ef=Y×(1+Rn);推出 Ef=E0×(l+Rf)/(1+Rn);推出 Ef/E0=(1+Rf)/l+Rn)两边同时减1,得 (Ef-E0)/E0=(Rf-Rn)/(1+Rn)

　　如果Rn的数值很小忽略不计,则得出远期升水(贴水)公式为Ef-E0=E0(Rf-Rn)

　　5.用图形说明两国贸易价格的可能区域及利益分配(在2×2模型条件下)

　　图形说明：假设世界上只有两个国家，本国和外国，各自只生产和消费两种商品X和Y。

　　封闭经济条件下，本国国内X与Y的兑换比例(1单位X兑换多少单位的Y)由OP线的斜率决定并表示，外国国内X与Y的兑换比例(1单位X兑换多少单位的Y)由OP*线的斜率决定并表示，由于OP斜率大于OP*斜率，所以，本国1单位X兑换的Y数量多，即本国X的价格高，Y的价格低，国外1单位X兑换的Y数量少，即外国X的价格低，Y的价格高。

　　如果开放对外贸易，本国将出口Y而进口X，外国将出口X而进口Y。国际交易价格必须处于OP和OP*之间的区域内才能保证贸易双方的互利互惠。国际交易价格线越接近国外封闭经济中的价格线OP*，本国参与国际贸易的收益越大，国际交易价格线越接近本国封闭经济中的价格线OP，本国参与国际贸易的收益越小。